Yatırım Şirketi: Portföyünüzün Bu Kadarını Bitcoin’e Ayırın!

Yıkıcı teknolojiler konusundaki yükseliş duruşuyla bilinen Cathie Wood’un ARK Invest’i, optimum portföy çeşitlendirmesi için Bitcoin (BTC)’e yaklaşık %20 tahsis edildiğini öne süren son raporuyla tartışmalara yol açtı. Evvelki yıllara nazaran epeyce yüksek olan bu teklif, Bitcoin’in korunma potansiyeli ve bu kadar büyük bir tahsisin geçerliliği hakkında soruları gündeme getiriyor. İşte detaylar…

Bitcoin portföylerde ne kadar yer almalı?

Rapor, Bitcoin’in son yedi yılda klasik varlıklara karşı gösterdiği üstün performansı vurguluyor. 2023 için önerilen %19,4’lük tahsisle sonuçlanıyor. ARK’ya nazaran bu, riske nazaran ayarlanmış getirileri azamiye çıkaracak ve optimal tahsis 2015’te %0,5’ten istikrarlı bir biçimde artacaktı. 2022’de %6,2. ARK, Bitcoin’in eşsiz kıymet teklifini vurguluyor: sırf bir yatırım seçeneği değil, tıpkı vakitte “benzeri görülmemiş bir büyüme potansiyeli” sunan değerli bir çeşitlendirici. Klâsik varlıklarla beş yıllık düşük korelasyonuna (0,27) işaret ediyorlar ve bunun piyasadaki gerilemelere karşı bir muhafaza vazifesi görebileceğini öne sürüyorlar.

Ek olarak rapor, geniş global yatırım yapılabilir varlık tabanı göz önüne alındığında, kurumsal yatırımcılardan gelen küçük tahsislerin bile Bitcoin’in fiyatını değerli ölçüde etkileyebileceğini savunmakta. Bu optimist görünüm, büyük cüzdan girişleri ve artan CME vadeli süreç faaliyetinin de gösterdiği üzere, Bitcoin’in geçtiğimiz yıl %77,8 oranında artan ve kurumsal ilgiyi çeken son performansıyla uyumlu. Bununla birlikte, Guppy göstergesinden gelen potansiyel bir düşüş sinyali, telaşları artırıyor.

Diğer varlıklara karşılık performansı

ARK, Bitcoin’in başka büyük klasik yatırım varlıklarına karşı daha uzun vakit dilimlerindeki üstün performansını yansıtan bilgiler sunuyor. Geçtiğimiz yedi yılda, Bitcoin’in yıllık getirisi ortalama %44 olurken, öteki büyük varlıkların ortalaması %5,7 oldu. Analistler, “uzun vadeli vakit ufku” olan Bitcoin yatırımcılarının varlığı uzun müddet tutmanın yarar sağladığını belirtiyor. Rapor, Bitcoin’in tarihî dalgalanmasının, kısa vadeli bedel artışları ve düşüşleri nedeniyle uzun vadeli getirileri gizleyebileceğini ileri sürüyor.

 ARK’nın araştırması, riske nazaran ayarlanmış getirileri en üst seviyeye çıkarmak için %19,4 Bitcoin tahsisine ulaşan çok sayıda gözlemlenen piyasa verisini pahalandırıyor. Evvelki yıllarda, öngörülen tahsisi başka önde gelen yatırım analistleri ve uzmanlarıyla daha uyumluydu. Ocak 2022’de Ray Dalio, milyarder yatırımcı Bill Miller’ın Bitcoin’e yüzde 1 ila yüzde 2’lik bir portföy tahsisinin optimal bir sayı olduğu tarafındaki kanılarını yineledi. Bir yıl evvel JPMorgan‘daki yatırım stratejistleri, Bitcoin’e yüzde 1’lik bir portföy tahsisinin pay senetleri, tahviller ve emtialar üzere klasik varlık sınıflarındaki dalgalanmalara karşı bir muhafaza vazifesi göreceğini öne sürmüştü.